盛于创新，衰于创新的股票期权罪与罚

期权最诱人的地方在于期权的会计处理方式。众所周知，工资、红利和限制性股票都记入成本，但期权却可以堂而皇之地置身于成本核算之外，从而达到不影响公司利润的目的。

40亿美元的虚增利润、成吨的会计资料碎片，世界最大的会计师事务所的沉沦，一度被认为是严谨绅士的会计师们或主动地、或被动地被卷入了这场有关期权的会计纷争之中。　　2002年，这是华尔街的纪年。安然、世通、施乐等业界巨鳄顶着令人瞠目的会计丑闻粉墨登场。惊愕与谴责充斥在世界各大报纸的头版头条，其影响远远超出了会计丑闻本身，更冲击着西方自由市场的经济基础。　　新经济的困惑　　时间的列车驶入21世纪。新经济的涌现使得美国的金融行业更加异彩纷呈，各式各样的金融创新把相对滞后的会计准则远远地抛在了时代后面。新经济兴起，金融创新快速地发展着，企业在经营活动中可选择的金融工具越来越多，股票期权便是其中最广为人知的一种。然而，金融工具在给企业带来利润的同时也引进了各种风险，如资本市场风险、利率风险、汇率风险、价格风险等。这些风险往往难以准确地量化，这使会计界对企业成长性的评估也变得越来越复杂和困难。　　美国现行的财务报告体系只要求企业披露其资产、负债、盈利和现金流的风险，而基本上忽略了因使用金融工具而引起的风险。投资者也就无法评估企业的整体风险。　　就这一点上来讲，欧盟相对保守的会计制度倒是帮了他们一把。美国会计准则更多地考虑了企业的时间价值，正是这些风险的时间价值使得美国，而非欧盟，一度蒙受了新经济条件下的非理性的膨胀。　　期权的会计陷阱　　使美国经济深陷丑闻泥淖的期权已经吸引了世界的眼球，然而股票期权的症结究竟在哪里呢？　　期权最诱人的地方在于期权的会计处理方式。众所周知，工资、红利和限制性股票都记入成本，但期权却可以堂而皇之地置身于成本核算之外，从而达到不影响公司利润的目的。仅此一项优点就足以抵消股票期权所有其他的缺点，让所有的执行官们都竞相选择期权。　　席卷华尔街的会计丑闻事件让人们，特别是会计界认识到现在的会计制度中存在的巨大漏洞。量子基金的创始人索罗斯在接受英国BBC采访时说：“必须在会计制度方面进行改革。”他认为，与美国不同的是，欧洲的会计制度以会计原则为基础，虽然欧洲也会出现像美国这样的会计丑闻，但“不会有这种系统问题”。很显然，索罗斯认为美国之所以出现这样一连串的公司造假问题，是因为美国的会计标准有问题，必须改革。人们已经开始设计不同的方案来弥补这个漏洞。　　被牛市的热浪冲昏了头脑的美国人开始清醒，并逐渐认识到股票期权这把双刃剑的锋利之处。直到这时，各大公司才开始考虑是否该把期权记入成本。但是，只有波音和Winn-Dixie百货有足够的先知，早在丑闻泛滥之前就自动地把股票期权记入公司成本，另外120家公司正在进行这方面的改造。在英国，素以保守著称的HSBC首开此先河，以便这家老字号银行能够完全避开股票期权这座冰山，继续在世界金融市场上平稳行驶。　　国际会计准则委员会11月7日颁布了新的实施草案，要求公司必须在授予职工股票的当日，把股票价格记入公司成本，成本将在整个预定的激励计划期限内摊销。　　该会主席DavidTweedie认为，虽然这可能会使各国的大公司损失数以亿计的利润，但这是目前改进公司管理体制最关键的一步。　　萧条的熊市中，股票期权是否依旧有足够的魅力吸引人们竞相采用？抑或是会计制度逐步适应了新经济下财务发展的需求，又有新的金融衍生工具顺应时世孕育而生，督促着现代会计制度再次自我完善？　　国际会计制度的协调　　因特网、无线电、电子计算机……科技的发展推动着全球经济日益向一体化靠拢，美国的财务危机推动世界会计准则的相互协调。香港国际会计学会会长凯斯·斯科特指出，美国的通用会计准则和国际会计准则之间存在着矛盾。然而，因为GAAP的执行规则相对宽松，美国的管理者也就不愿意迁就亚洲或者欧盟的同行们，不肯对GAAP作出调整。　　不幸的是，经济全球化的趋势日益明显，单凭个人没有能力改变世界发展的轨迹，会计界也没有，人们只能跟着时代发展的脚步，逐步完善对会计准则的协调。这不是一项简单的任务。它要求对日益复杂的融资和套头交易工具作出新的阐释，完善金融及金融衍生工具等资产负债表的表外项目和财务系统。美国的GAAP和国际会计准则的制定者们将因此承受很大压力，以跟上财务体系的更新步伐。　　华尔街的财务丑闻说明，以历史信息和单一每股盈利数字为重心的财务报告模式已经过时了，不适应当今新的商务模式和复杂的财务结构以及与此相关联的商业风险了。资本市场上的财务报告不能只提供大量复杂的有关过去发生过什么的信息，而不提供当前正在发生什么和未来可能发生什么。会计制度必须改革，也必须相互谋和，以适应新经济发展、全球化进程。

本文版权属于作者叶丽雅和