丑闻何以如此集中被披露？公司治理引发多米诺

     安然之后，从美国传来的公司会计丑闻，不仅在数字上不断刷新着纪录，频率也越来越快，近期几乎每周都在爆出新的案例，没有人会再对明天可能出现的财经头条大惊小怪了。可资本市场却在实实在在地考验着投资者的承受力，道琼斯指数在上周一跌破其历史最低点后，虽一度攀升，但仍无力摆脱“跌跌不休”的趋势。

公司会计丑闻何以如此集中地被一一披露？中国社科院世界经济与政治研究所跨国公司研究室副研究员王巍将其归结为，公司治理问题凸显所引发的多米诺效应。

王巍指出，上世纪八十年代末和九十年代，美国的科技股、网络股和纳斯达克市场的崛起，美国的资本市场体系和公司治理系统受到了高度的肯定。但美国经济在２０００年第四季度就已显示出疲态，日本经济已经开始下滑，欧洲也未能超然世外，一个重要的原因就是网络泡沫的破灭。在破灭过程中，那些曾经的光环开始暗淡，并越来越多地反映出深层次的问题。例如，经理人员薪酬过高，中小投资者利益被侵犯等等，这些都可被归结在公司治理范畴内。这就进一步强化了人们对这一问题的重视。

此时，当一家公司的问题被披露出来后，必然引发连锁反应，人们会以审慎的目光审视那些曾经的明星公司。另一方面，目前，美国的投资者也发生了转变，众多的中小投资者被机构投资者取代，他们掌握着巨额资金，在资本市场上稍有闪失就将导致巨大的损失。他们无法面对充满不确定性的公司账务。市场的力量推动了针对大公司财务状况调查的不断深入。